由于公众对股票的认识不够，使深发展在股份制创业时期的工作进展非常困难。政府就要求党员带头支援国家建设。某单位为完成发行任务，规定凡认购者每股个人出钱0.5元，单位补贴0.5元，非党员每人1000股，党员须认购2000股，结果是很多稀里糊涂买股票的人却成了最大的赢家。
1988年4月，“深发展”股票在特区证券挂牌柜台交易，连同随后上柜的“万科”、“金田”、“安达”和“原野”，称“深圳老五股”。
1990年春，深圳股票价格突然猛涨，导火索是因为深圳发展银行送股较多，分红较高；深层次原因则是深圳靠近香港，当地人对股市了解、接受得比较快。
今年（1990年）五月，SZ市股票市场出现了“股票热”，引起了全社会的关注。此时深圳有3个证券交易窗口，即深圳经济特区证券公司、中国银行证券营业部、SZ市国际信托投资公司证券营业部，进入交易的股票不过5家企业，其中较大的是深发展。
深圳股市突然连续翻番上涨，引起了震动，深圳人买，外地人也去买，一下子形成热潮。当时3个窗口网点门外马路边都是人。在炒买炒卖股票高潮的6月，每天约有2 000多人站在证券公司门前围观或私下交易。
因为没有交易所，没有电脑设备，转户也比较慢，所以围观的人非常多，可以说一夜间出现了拥有几十万元上百万元身价的富翁。
巨大的财富效应举国关注，全国股民开始向深圳涌来，按当时的报道称，某村全村老少派村长用蛇皮袋扛着全村凑的钱来深圳炒股；港澳台的一些资金也悄然介入；就连普陀山的僧人也筹集了20多万元，派僧人来炒股。
面对着炒卖过热的股票市场，人民日报社编发了《深圳股市狂热，潜在问题堪忧》的社论，政府通过一番考察后，做了如下行动：
5月29日，深圳限制涨跌停板10%。
6月中旬，GW院批转国家体改委“向社会公开发行股票的股份制改革不再铺新点”，市场认为这将加剧股票的短缺。
6月18日，深圳将涨跌停板缩窄至5%。
6月26日，将涨幅缩至1%，跌幅还是5%，政策导向是鼓励下跌，不鼓励上涨。
7月1日，深圳开始实行《关于对股权转让和个人持有股票收益征税的暂行规定》，卖出股票需缴纳6‰的印花税；红利所得超过银行1年期利息部分，要缴纳10%的个人收入调节税。
问题是，对于种种利空，市场毫不理会，股价继续飙升。
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